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| 【動態(tài)】三聚環(huán)保：布局焦爐煤氣制LNG市場 |
| （時間:2014-7-7 10:12:51） |
布局焦爐煤氣制 LNG市場，后續(xù)成長空間巨大
在天然氣氣價上調(diào)的預(yù)期下，焦爐煤氣制取LNG的行業(yè)前景更加明確。2013年末，公司與美方能源設(shè)立合資公司實施 2 億立方米/年的焦爐煤氣制取LNG 及配套銷售終端建設(shè)項目，預(yù)計2015年投產(chǎn)。與美方能源的合作，公司實現(xiàn)了在此業(yè)務(wù)領(lǐng)域從設(shè)備、工程模式，跨入運營模式，實現(xiàn)了焦爐煤氣制取 LNG市場的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。
品牌+模式優(yōu)勢，保障傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長
公司為脫硫催化劑、凈化劑及其他凈化產(chǎn)品的龍頭企業(yè)，多年以來形成的品牌、資質(zhì)優(yōu)勢，以中石油、中石化等大型國企為主的客戶優(yōu)勢，令公司的行業(yè)龍頭地位較為穩(wěn)固。受益于油品升級需求，加氫催化劑等產(chǎn)品需求仍將保持快速增長；另一方面，公司以服務(wù)模式替代產(chǎn)品銷售模式，以開拓新的市場需求。
向主要股東、管理層增發(fā)，彰顯對公司未來發(fā)展的信心
6 月 24 日公司公告向主要股東和管理層增發(fā) 5000萬股(價格為 16.48元)，彰顯公司股東和管理層為未來發(fā)展的強大信心；另一方面，考慮到公司2014 年1季度資產(chǎn)負債率已達到 59.8%，此次增發(fā)將募集8.24億元，有利于公司緩解財務(wù)壓力，更有利于新業(yè)務(wù)的快速拓展。
業(yè)績高速成長，維持“買入”評級
預(yù)計公司 2014-16 年EPS分別為 0.60、0.96、1.55元，對應(yīng) 2015年P(guān)E為 21 倍。公司焦爐煤氣制 LNG 等業(yè)務(wù)前景明確，發(fā)展?jié)摿薮螅晃磥?nbsp;3年業(yè)績復(fù)合增速超過 50%。維持公司“買入”評級。
風險提示
焦爐煤氣制取 LNG項目進度低于預(yù)期；競爭加劇產(chǎn)品毛利率下滑；
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