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| 【水處理】海水淡化300億蛋糕設備公司有望先受益 |
| （時間:2012-12-31 11:01:01） |
據預測，隨著中國海水淡化產能翻番，海水淡化設備的投資將占大頭。相關設備制造公司受益最大。
近日，《海水淡化產業發展“十二五”規劃》公布，“十二五”期間海水淡化產能達到220萬立方米/日以上，海水淡化產業產值達到300億元以上。
“向海要水”被認為將為相關行業公司帶來巨大的蛋糕。受此消息影響，與海水淡化相關的公司股價出現了上漲，中電環保(300172,股吧)（300172.SZ）、雙良節能(600481,股吧)（600481.SH）的股價接連走高。
“我比較看好海水淡化板塊，盡管目前來看，海水淡化還是處于規劃期，和頁巖氣類似，沒有形成哪家上市公司具體的收入，仍然是處于概念階段，但是在國家政策的支持之下，相信明年就可以在企業收入方面看到一些星星之光。”上海恒寅投資公司投資總監嚴雋在接受第一財經日報《財商》記者采訪時表示。
海水淡化前景廣闊 成本高制約需求
《規劃》提出，到2015年，我國海水淡化產能達到220萬立方米/日以上，海水淡化對解決海島新增供水量的貢獻率達到50%以上，對沿海缺水地區新增工業供水量的貢獻率達到15%以上。到2015年，我國海水淡化產業產值要達到300億元以上。
“十二五”期間，我國將建設一批海水淡化重點工程，具體包括建設兩個5萬~10萬立方米/日的國家級海水淡化重大示范工程；在沿海建設一批大型海水淡化工程；建設海水淡化水進入市政供水系統的試點工程；建設近海城市供水安全保障試點工程；建立若干個海水淡化產業基地工程，如裝備制造基地、原材料生產基地等。
數據顯示，截至2010年底，我國已經建成海水淡化裝置70多套，設計產能60萬立方米/日。可見海水淡化產能距離“十二五”規劃的產能尚有較大距離，發展空間很大。
實際上，針對海水淡化工程，今年就已連續出臺了《關于加快發展海水淡化產業的意見》和《海水淡化科技發展“十二五”專項規劃》兩個專門的指導性意見和規劃。
廣發證券(000776)在研究報告中稱，《規劃》預計將給相關海水淡化設備、材料公司增加86億元的市場規模。其中，高壓泵市場規模8.9億元左右，反滲透膜市場規模10.2億元左右；低溫高效成套設備市場規模18.1億元左右。
該券商認為，國內海水淡化產業仍以示范工程為主，加之相關技術進展仍存在不確定性，裝備、材料市場對相關公司的業績影響較為有限，維持海水淡化行業“持有”評級。
“淡化海水將作為未來淡水資源的主要來源之一，大片市場空白急需填補。”中投顧問環保行業研究員盤雨宏說。
他表示，海水淡化是八大新興領域之一，市場剛剛起步尚屬于培育期。受技術水平較低限制，海水淡化的處理成本相對較高，推高了淡化海水產品價格，不利于下游需求市場發展。目前的海水淡化技術屬于高耗能處理方式，對壓力泵和滲透膜的質量和壽命要求較高，而滲透膜基本依賴進口，成本較高。
確實，制約海水淡化發展的仍然是海水淡化的成本較高。目前，國際上海水淡化成本大多在0.67~2.5美元/m3之間，最先進的可以達到0.5美元/m3。而我國海水淡化的成本一般在4~7元人民幣/m3，相比本世紀初，成本雖已大幅降低，但相比國際平均水平尚有一定的距離。此外，這一價格相比目前國內的城市用水價格優勢不明顯。以上海為例，目前自來水的綜合水價為2.8元/m3。
廣發證券認為，制約未來成本下降的主要因素就在于高昂地進口海水淡化核心設備導致的折舊費用。
涉及三類公司 設備類公司有望先受益
“明年在相關公司中，可能就會出現海水淡化的訂單，但是量可能不大，就像新能源汽車的業務占到比亞迪(002594,股吧)的收入比例并不高。在這方面尋找投資機會主要就是去找那些在這方面有相關技術儲備的公司，主營要和這個相關，而且目前的主營要好，比如有些公司本身是做水泵的，海水淡化就需要這類公司。”嚴雋表示。
據介紹，目前A股市場上有10余家公司和海水淡化相關，包括中電環保、興蓉投資(000598,股吧)、青島堿業(600229)、雙良節能、中集集團(000039)、久立特材(002318)、海亮股份(002203)、山東海化(000822)等。
中信證券(600030)認為，目前涉及海水淡化業務的上市公司主要可以分為三類：核心設備方面、配套設備方面以及工程方面的公司。
這些公司之所以被歸納為海水淡化板塊，一方面是因為一些公司的主營業務就和海水淡化相關，另一方面則是因為相關公司的子公司在海水淡化方面有技術儲備。
Wind統計數據顯示，這個板塊的公司業績也是良莠不齊，如久立特材前三季度業績增長了32.6%，雙良節能業績增長了26.75%，而山東海化、青島堿業則由于主營方面的原因，業績出現大幅度的虧損。
亞洲脫鹽協會秘書長郭有智預測，隨著中國海水淡化的產能翻番，海水淡化設備的投資將占大頭。華寶證券也認為，相關設備制造公司受益最大，如南方泵業(300145)、南方匯通(000920)以及雙良節能等。
“海水淡化"十二五"規劃的出臺將有利于主營過濾設備的企業如興蓉投資；和海水淡化蒸餾設備相關的企業如雙良節能、中集集團；和管道相關的海亮股份；還有和海水淡化反滲透膜技術相關的企業如南方匯通等。在技術提高和成本降低的基礎上，海洋淡化行業將有望突飛猛進。”盤雨宏說。
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