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| 環保領域景氣度將持續攀升 |
| （時間:2016-8-31 9:47:11） |
本周一，PPP板塊延續上周五的強勢，成為A股盤面亮點。萬億級別的大蛋糕促使市場資金蜂擁而入。
從周一盤面上，PPP概念大放異彩，科融環境、華控賽格、麗鵬股份、美晨科技、龍建股份、蒙草生態封漲停，PPP概念板塊以2.51%的漲幅位列前茅，同時帶動環保、水利、園林、工程建筑等相關行業板塊走強。其中，環保產業表現格外亮眼，有業內人士認為，主要原因是PPP項目迎來提速發展期，環保作為PPP項目扎堆的領域之一，將大大增厚上市公司業績。
西南證券認為，近期市場對PPP關注度不斷提高，國家政策頻發，PPP項目申報、入庫數量、項目落地率均有明顯增長，環保板塊項目占比較大。
據日前國家發展改革委公布的信息，在國家發展改革委建立的首個國家部委層面PPP項目庫中，第一批目前有798個項目，其中已簽約456個、總投資8151.7億元，在各地政府積極推動下，項目簽約率較高。按行業分布看，已簽約456個項目中，污水、垃圾處理項目有136個，占比近30%。而在第二批PPP項目，已簽約的163個中，污水、垃圾處理項目亦高達37個，占22.7%。據統計，截至目前為止，環保行業是受PPP政策利好最多的板塊之一。
西南證券認為PPP項目增多將帶動環保企業訂單較大幅度提升，促進環保企業業績增長，中長期持續驅動環保行業發展，重點關注在手訂單豐富，具備技術優勢和強勁資金實力的個股。
“受益于PPP模式的加速推進，水務、垃圾焚燒發電等相關細分領域的景氣度將持續攀升。”東興證券環保行業研究員龐天一在研究報告中指出，從政策層面看，“保增長”已成為中央和地方政府的核心利益訴求，環保PPP由于與上下游產業聯動性更強、拉動GDP 效果明顯，將成為政府保增長的重要抓手，后續政策持續發布和中央加強扶持可期。
“從資金層面看，長期無風險收益率下行的形勢下，環保PPP 項目尚能保證8%左右的凈資產收益率，相對其他資產收益可觀且確定性較強，因此近期在資金持續涌入的形勢下，PPP 項目落地、推進速度均有所加快。未來環保板塊值得被重點關注。”龐天一表示。
“隨著氣、水、土三大環境治理全面推進，‘十三五’期間環保行業將延續高景氣度。基于環境治理與穩增長的雙重需求，預計下半年環保政策的支持與落實力度將進一步加大。”廣發中證環保產業基金經理劉杰表示，在政府加大對實體經濟的投入背景下，PPP模式是環保企業未來發展的重要方向。雖然國內PPP模式真正開始發展于2015年，還存在許多不成熟的因素。但是，隨著政府支持力度增加，以及更多企業超越項目門檻，能夠在風險可控范圍內享受優質PPP項目帶來現金流、盈利能力方面的優勢，未來環保PPP項目將受到更多企業、政府和社會資本的青睞。
深圳前海國豐優合資本管理有限公司總經理金少華表示，PPP是一種新的經濟發展模式，目前來看容量已經超過10萬億元。“這么大的蛋糕對于能夠參與進去的公司來說，具有非常大的想象空間。”他認為，PPP是一個長期發展的項目，不會是“一日游”概念。但是，對于上市公司而言，利好最終是要反映到實際業績增長上。前期炒作階段可能只是一個預期，個股想要持續性走出向上趨勢，必須要有實際業績的支撐，這個板塊里很有可能走出像之前鋰電池板塊中的長牛股。
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