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| 大勢所趨，混合所有制或成環(huán)保業(yè)最優(yōu)商業(yè)模式 |
| （時間:2019-12-11 16:02:17） |
“截至今年11月，國資委95家央企中53家涉足環(huán)保產(chǎn)業(yè)，幾乎涵蓋環(huán)保產(chǎn)業(yè)所有細(xì)分領(lǐng)域�！比涨�，環(huán)境商會會長、威立雅中國區(qū)副總裁黃曉軍在全國工商聯(lián)環(huán)境商會、肇慶市人民政府主辦的“2019中國環(huán)境上市公司峰會”上透露。
近幾年，諸多實力雄厚的國資入局環(huán)保產(chǎn)業(yè)，包括三峽集團(tuán)、中國葛洲壩集團(tuán)、中國電建、中廣核等，加劇整個行業(yè)的競爭和整合，形成國企央企主導(dǎo)投資、民企專注細(xì)分市場技術(shù)的新格局�；旌纤兄瞥蔀榄h(huán)保行業(yè)的重要標(biāo)志。
從入股到入主
國資“接盤”民企程度漸深
2018年上半年，東方園林發(fā)債失利，推倒環(huán)保行業(yè)“多米諾骨牌”。今年，環(huán)保民企紛紛“變身”，國資紓困行動持續(xù)進(jìn)行。
污染防治攻堅戰(zhàn)主戰(zhàn)場之一的長江經(jīng)濟(jì)帶已成為國資央企的發(fā)力點之一。
三峽集團(tuán)從“開發(fā)長江”向“保護(hù)長江”布局。最新公告顯示，三峽集團(tuán)11月11日場內(nèi)以每股平均價3.99港元增持北控水務(wù)70萬股，涉資約279.3萬港元。
12月3日，中國廣核集團(tuán)有限公司與國家開發(fā)銀行簽署《“共抓長江大保護(hù)”合作協(xié)議》。雙方將建立額度100億元的長江大保護(hù)專項合作機(jī)制，推動長江經(jīng)濟(jì)帶生態(tài)環(huán)境保護(hù)修復(fù)和高質(zhì)量發(fā)展。
據(jù)華西證券統(tǒng)計，去年至今，實際轉(zhuǎn)讓或簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的民營環(huán)保公司共計15家，其中12家實控人授權(quán)方為央企國企，占比高達(dá)80%。
有業(yè)內(nèi)專家表示，國資入股民營上市企業(yè)，尋求戰(zhàn)略合作本不足為奇，但與之前“小打小鬧”的合作不同，這次國資入股民企的程度更深、參與更多�！安簧倨髽I(yè)涉及大股東易主或管理權(quán)變更，經(jīng)營方式和理念隨之而變；其次，今年國資瞄準(zhǔn)的對象，如東方園林、啟迪環(huán)境、碧水源等均為民企‘佼佼者’，一定程度上成為行業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)�！�
國資民企優(yōu)勢互補
合力打贏污染防治攻堅戰(zhàn)
近年來，混合所有制改革的探索與實踐，已成國企改革的重要突破口，環(huán)保行業(yè)也不例外。
中廣核環(huán)保產(chǎn)業(yè)有限公司總經(jīng)理雷霆認(rèn)為，民企此前遇到一些困難，正好國資央企想進(jìn)入環(huán)保行業(yè)，合作形成混合所有制企業(yè)�！澳壳爸袊h(huán)保企業(yè)體量還不夠大，未來最好的商業(yè)模式一定是混合所有制。”
國信證券研報分析認(rèn)為，國資民企的合作，從市場層面看，確實帶來了雙方優(yōu)勢的互補，不僅緩解了民企的資金壓力，也帶來了民企在政府關(guān)系、資本、業(yè)務(wù)拓展等方面積極的影響，而優(yōu)質(zhì)的環(huán)保資產(chǎn)也能讓國企快速完成環(huán)保布局。
民營企業(yè)代表之一的瀚藍(lán)環(huán)境總裁金鐸表示：“作為一家國有控股的地方上市公司，國企在環(huán)境治理方面發(fā)揮著越來越重要的作用。目前，我國生態(tài)環(huán)境治理進(jìn)入大區(qū)域時代，單個環(huán)保企業(yè)難以滿足項目需求，參與企業(yè)需要強(qiáng)大的資源配置能力，國資央企帶頭，有它的合理性。”
國信證券研報分析，生態(tài)環(huán)境綜合治理的特點是大投資、大工程、回報周期長，更適合由國企主導(dǎo)投資，由民企提供設(shè)備、技術(shù)和工程的支持配套。“環(huán)保行業(yè)在今年的反向混改逐漸完善后將著手開始加速工程進(jìn)度，明年由三峽集團(tuán)等央企主導(dǎo)的大環(huán)境綜合整治將顯著放量，帶動相關(guān)環(huán)保公司業(yè)績上行�！�
機(jī)制整合任重道遠(yuǎn)
找準(zhǔn)定位苦煉內(nèi)功是關(guān)鍵
光大公用環(huán)保團(tuán)隊表示，2020年將是環(huán)保行業(yè)走出“危機(jī)”的關(guān)鍵之年，一方面國資入主后將在“十三五”規(guī)劃的收官之年扛起投資大旗，帶領(lǐng)行業(yè)走出低谷；另一方面提標(biāo)提質(zhì)、精細(xì)化處置等要求已成為當(dāng)下政策的關(guān)注重點，這也將持續(xù)推動行業(yè)向更有效、更健康的方向發(fā)展。
“接盤”容易整合難，環(huán)保市場多為民營企業(yè)，“小、快、散”，較為看重短期利潤，相比環(huán)保民企靈活、激進(jìn)的風(fēng)格，國資環(huán)保企業(yè)的風(fēng)格相對穩(wěn)健，兩者決策機(jī)制、市場運作、企業(yè)文化等存在一定差別。
國信證券公用事業(yè)證券分析師姚健認(rèn)為，通過融合發(fā)展，環(huán)保行業(yè)不斷形成規(guī)模強(qiáng)大、競爭力強(qiáng)的平臺或者集團(tuán)。國資進(jìn)入環(huán)保民企的影響，具體還要看雙方的融合程度，特別是機(jī)制整合任重道遠(yuǎn)。
兩者之間如何平衡？全國工商聯(lián)環(huán)境商會會長、博天環(huán)境董事長趙笠鈞表示：“產(chǎn)業(yè)發(fā)展目前遭遇變局，一定程度反映了市場存在的制度缺陷。在國有、民營、外資等多種所有制經(jīng)濟(jì)并存的格局下，應(yīng)落實企業(yè)平等競爭的理念，營造公平有序的市場競爭環(huán)境至關(guān)重要。”
“對身處其中的環(huán)境企業(yè)而言，無論所有制的類型、規(guī)模大小，都需要苦練內(nèi)功、加強(qiáng)自身管理水平，保持自身的技術(shù)優(yōu)勢、積極開展坦誠合作才是應(yīng)變的良策。在經(jīng)歷以資本為驅(qū)動的快速發(fā)展階段之后，技術(shù)創(chuàng)新和精細(xì)化的運營管理將會更大程度的決定企業(yè)的競爭力�！壁w笠鈞說。
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